2011年以來，工程機(jī)械進(jìn)入了超過三年的調(diào)整期，9家代表性上市公司(三一重工、中聯(lián)重科、恒立油缸、柳工、徐工機(jī)械、山推股份、廈工股份、安徽合力、常林股份)合計(jì)營業(yè)收入下降為高峰期的50%左右，凈利潤下降為高峰期的20%左右，重新梳理這個(gè)行業(yè)后可以發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)。

國內(nèi)宏觀環(huán)境有利，市場風(fēng)險(xiǎn)降低。資金鏈條是制約當(dāng)前工程機(jī)械用戶回報(bào)的重要因素，而通脹水平的走低為貨幣政策提供了良好的操作空間;同時(shí)，政府加快審批、簡政放權(quán)有利于需求的正常釋放。此前連續(xù)幾年需求低于預(yù)期，使企業(yè)在資本支出、雇員、存貨等多方面都采取謹(jǐn)慎處理。 海外市場再出發(fā)，受益于“一帶一路” ：當(dāng)前，國家強(qiáng)力推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，而我國的工程機(jī)械在相關(guān)國家具有較強(qiáng)的產(chǎn)品競爭力，由中國企業(yè)承建的大型項(xiàng)目采用中國工程機(jī)械產(chǎn)品的概率較高。

未來收入企穩(wěn)后，利潤彈性較大。由于原材料價(jià)格處于低位，行業(yè)經(jīng)過下行周期形成了一定的優(yōu)勝劣汰，未來行業(yè)收入企穩(wěn)后，其利潤具有較高的彈性。在重點(diǎn)產(chǎn)品銷售企穩(wěn)的情況下，龍頭企業(yè)通過市場份額擴(kuò)大，就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)較快的利潤增長。